人民币国际化未来展望:人民币未来的国际地位

人民币国际化未来展望:人民币未来的国际地位

人民币国际化是人民币逐渐从中国的主权货币发展成为主要国际货币的过程。近来,随着各种形式的贸易保护主义抬头,人民币国际化的经济基础及发展方向均受到了质疑。本文为IMI Report No.1813,原文摘自IMI研究员戴稳胜2014年出版的专著《大数据视野下的人民币国际化》,旧文新读,亦很契合当前的经济形势。戴稳胜教授在文中指出,无论从经济还是军事角度来看,人民币国际化早已具备基本条件,人民币必将能成为国际金融体系中主要甚至是最重要的国际货币之一。戴教授分别对人民币未来的国际地位、人民币国际化指导思想、人民币国际化实施战略进行了探讨,首先,人民币的国际地位在短期可能会达到并保持与日元、英镑的水平,并逐步超越这些国家,长远来看,人民币应可能成为与美元、欧元一起,在国际货币领域同台竞争的货币;其次,人民币国际化要坚持持久作战的理念,坚持群众路线、统一战线与武装斗争这三大法宝,此外还要加强基础设施建设以确保人民币国际化进程的顺利进行;最后,可以把人民币国际化的阶段性目标和实现路径总结为人民币国际化“33”战略:一是货币国际职能的三阶段,既贸易结算→资本项目投资→储备货币三阶段,二是人民币区域发展三阶段,既周边化→区域化→全球化。

当前,在中美贸易剧烈磨擦以及人民币对美元汇率逐渐下降的背景下,对人民币国际化的质疑声音开始出现。在本人看来,人民币国际化早已具备基本条件,暂时的困境不仅不是人民币国际化进程止步的理由,反而是进一步夯实人民币国际化根基的契机。当年中国经济规模足够大,对全球经济增长带动作用最强,同时还是全球最大外贸国家,且外商对华直接投资以及中国对外投资都一直在增长。目前中国还是世界是最大的外汇储备国。从军事角度看,中国目前在军事领域也取得了长足进展,军事领域也基本能够保障本国国土安全,乃至可以前出至部分中国经济利益相关的地方。与中国经济军事政治地位相匹配,人民币国际化更应取得与自身经济、科技与军事实力相匹配的位置上。本文拟对人民币国际化未来国际地位设想、取得相应国际地位的战略与路径作一简单探讨。

人民币未来的国际地位

随着人民币国际化程度的提高,人民币在国际货币体系中的地位是什么样的?这里对人们提出的三种假设作简单的讨论。

(一)人民币取代美元,成为国际货币体系的主导货币

假设一为:人民币取代美元成为国际货币体系的主导货币,并取得类似目前美元的国际地位。美元的国际主导货币地位形成于布雷顿森林体系,虽然这一体系在20世纪70年代崩溃,但美元的地位并没有发生根本改变,人民币是否可以在未来取代美元获得其现在的国际地位呢?我们认为,这种可能性基本不存在,原因有二。

1、最根本的原因在于人民币的内在机制。从陕甘宁边区开始人民币前身的实践中就隐含着的、控制人民币发行量的根本原则,就隐含着对人民币扩张边界的约束,而基于资本无止境获利本能的美元则不存在这种边界约束。有研究者以从英镑到美元的演变为例,说明当中国综合国力如同当年美国超越英国那样超过美国时,就有了人民币取代美元成为全球独大货币的可能。这个观点其实是未考虑中英美本质差异的结论。本质上,英美都是受资本获利本能驱动的国家,其货币也受这种文明的驱动,英镑与美元之间的替换,实际是同种同源的两种货币内部的替代,它们之间的替代,没有发展方向上的本质冲突。因此,即使将来中国的GDP占据全球一半甚至以上,人民币在全球货币所占比例,也不会超过自身GDP所占比例。

2、为维护自己利益,以美元为首的发达国家的货币体系,一定会对人民币国际化进行围堵,一定会对旧有国际货币体系抱残守缺。而即使国际货币体系真的发生根本性的变革,成为真正公平合理的体系,那也应该是货币体系反映各国经济实际贡献的体系,在这样的体系下,人民币只应占据其应有的地位,而不应象美元这样,远超其对世界经济的贡献独霸全球,且以美元霸权掠夺他国创造的财富。

(二)人民币取得与日元或英镑类似地位

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